Brasilien Die Einmischung in Petrobras, um die Neuanpassung von Diesel und Benzin zu stoppen, lässt den Staat hilflos zurück

 

 

                                                         Im Zentrum der Wahldebatte und Zielscheibe ständiger Kommandowechsel verschiebt der Ölkonzern strategische Entscheidungen und die Energiewende

                                                 

Die Vorstandssitzung von Petrobras am 8. konzentrierte sich auf den Geschäftsplan für die nächsten fünf Jahre. Funktioniert nicht. Das Treffen war geprägt von der Debatte um den dann möglichen Rücktritt von José Mauro Coelho aus dem Präsidentenamt des Staatskonzerns und dem Druck, weitere Benzinpreiserhöhungen zu vermeiden.

Es ist ein Beispiel dafür, wie sich der Mangel an Definition und Unsicherheiten in der Führung in den letzten anderthalb Jahren auf die Ölgesellschaft ausgewirkt haben. Der Auslöser kam im Februar 2021, als der Ölpreis inmitten der Wiederbelebung der Weltwirtschaft nach der Pandemie zusammen mit der steigenden Inflation zu steigen begann. Da Petrobras der Parität der Ölpreise auf dem internationalen Markt folgt, verärgerten die Benzin- und Diesel-Neuanpassungen die Regierung, was bisher zum Rücktritt von drei Präsidenten des Unternehmens führte.

Während sich der Rat morgen auf ein neues Treffen vorbereitet, um die Ankunft eines weiteren Präsidenten zu bewerten, werden jetzt von Caio Paes de Andrade, Sekretär für Entbürokratisierung im Wirtschaftsministerium, strategische Entscheidungen, insbesondere mittel- und langfristige, von Petrobras verschoben.

Die Bremse bei Vermögensverkäufen, Investitionen und Zustimmung zu strategischen Maßnahmen ist sichtbar.

„Die Führung wird durch die Diskussion über die Kraftstoffpreise verbraucht“, sagt eine Führungskraft.

"Wer wird unterschreiben?"

Ab dem ersten Quartal soll die Planung für die nächsten fünf Jahre nachgezeichnet werden. Sie steht immer noch und wartet auf die neue Präsidentschaft und den neuen Vorstand. Es gibt Führungskräfte, die zu den optimistischsten gehören, die bereits vorhersagen, dass der Plan 2023/2027 erst im Dezember veröffentlicht wird.

—Wer wird ein wichtiges Dokument unterschreiben? Oder die Beauftragung einer neuen milliardenschweren Plattform genehmigen? Wer bestimmt den Beginn der Machbarkeitsstudie des Projekts? fragte eine Führungskraft, die es vorzieht, nicht genannt zu werden.

Laut einer anderen Quelle hindert die Lähmung Petrobras daran, einen Plan für den Zugriff auf wesentliche Ressourcen zu definieren, um mit der Ausschreibung für Plattformen zu beginnen und die Produktion zu erweitern. Seit Monaten – mit der Debatte über das Risiko einer Kraftstoffknappheit – diskutieren Staatsmanager über die Rolle der Raffinerie des Unternehmens.

Die Frage ist, ob das Unternehmen weiterhin Raffinerien verkaufen wird oder nicht. Die Prozesse würden seit dem Abgang von Joaquim Silva und Luna pausiert, sagen Petrobras-Profis. Der Staatskonzern hatte einen Vertrag über den Verkauf von acht Einheiten unterzeichnet, sich aber nur von vier getrennt.

Die Verkaufsfrist endete Ende 2021, wurde aber mit dem Administrative Council for Economic Defense (Cade) neu verhandelt. Politische Unsicherheit, sagen Quellen und Analysten, erschwert die Verhandlungen, weil das Staatsunternehmen entweder keine interessierten Parteien hatte oder weniger als erwartete Vorschläge erhielt. Es wurde dann entschieden, in Verbesserungen in Einheiten wie Rnest (PE) zu reinvestieren, unabhängig davon, ob neues Interesse an Raffinerien geweckt wurde oder nicht.

Die Sackgasse bei den Raffinerien spiegelt das langsamere Tempo der Verkäufe von Vermögenswerten wider. 2020 wurden 27 Teaser mit Gasanlagen, Ölfeldern, Windparks und thermischen Anlagen auf den Markt gebracht. Im vergangenen Jahr sank diese Zahl auf sechs. Im Jahr 2022 waren es bisher drei, von denen zwei (das Schildkrötenfeld und die Stickstoffdüngeanlage) neu auf den Markt gebracht wurden.

Kein langfristiger Plan

Zwischen 2019 und Februar dieses Jahres hat Petrobras laut Finanzinformationen des Staatsunternehmens bereits 24 Milliarden US-Dollar aus dem Verkauf von Vermögenswerten in seiner Bilanz verbucht – 5,6 Milliarden US-Dollar seit Anfang 2021 Im Dezember schließlich signalisierte das staatliche Unternehmen dem Markt, dass es bis 2026 Vermögenswerte zwischen 15 und 25 Milliarden US-Dollar verkaufen werde  Pipeline. Der Verkauf von Transpetro bleibt offen.

Innerhalb des Ölkonzerns gilt 2022 bereits als verlorenes Jahr.

Auch der Strategische Plan mit einer langfristigen Vision verließ die Bühne. Das letzte wurde 2018 unter der Leitung von Ivan Monteiro hergestellt. Ohne diese Vision für die nächsten zehn Jahre herrscht Unentschlossenheit in Schlüsselbereichen wie der Energiewende. Die führenden Ölkonzerne der Welt investieren in erneuerbare Energien. Das Thema war seit Anfang des Jahres Gegenstand interner Debatten zwischen den Direktoren, wurde aber ausgesetzt, da der Vorstand wechseln muss.

Carlos Augusto Junqueira, Rechtsanwalt mit Spezialisierung auf Gesellschaftsrecht und leitender Berater bei FGV Projetos, betont, dass wiederholte Unterbrechungen im natürlichen Prozess der Personalbesetzung „die Erde salzen“ und die Erfolgsstrategie des Unternehmens untergraben.

— Das große Opfer dieser unnatürlichen Veränderung ist der Rat, der nicht autorisiert ist. Das Natürliche wäre, dass der Rat beschließt, den Präsidenten zu wechseln. Nur der Vorstand kann die langfristige Vision des Unternehmens haben. Gelingt dies nicht, bleibt das Unternehmen führungslos.

Nach der Lava-Jato-Operation wurde die Satzung von Petrobras verbessert und das Gesetz über staatseigene Unternehmen verabschiedet, mit dem Ziel, das Unternehmen vor politischer Einflussnahme zu schützen. Infolgedessen blieben Versuche, die Preispolitik durch die Ersetzung des Präsidenten zu ändern, wirkungslos.

Luiz Carvalho, Senior Analyst für Öl und Gas bei UBS BB, weist darauf hin, dass die Änderungen im Präsidenten von Petrobras von weit her kommen. Aber dieser wiederholte Befehlswechsel verlangsamt zumindest einige Fortschritte.

— In der kollektiven Vorstellung gibt es eine Lektüre, dass es einen Knopf gibt, den die Regierung drücken kann, um in Petrobras einzugreifen und die Kraftstoffpreise zu kontrollieren. Aufgrund von Verbesserungen in der Satzung und im Staatsunternehmensgesetz wurde dieser Knopf zu teuer, um ihn zu drücken. Der politische Schaden dieses Gesetzes ist sehr hoch – sinniert er, der glaubt, dass eine Änderung des Staatsunternehmensgesetzes ein „Rückschlag“ wäre.

Ab 2016, sagt er, gab es eine große Verbesserung bei Governance und Rentabilität. Petrobras hat sich zu einem der profitabelsten Unternehmen der Welt entwickelt und erzielte im ersten Quartal einen Nettogewinn von 44,56 Mrd. BRL, mehr als das 38-fache des im gleichen Zeitraum des Jahres 2021 verzeichneten Betrags.

— Selbst wenn der Ölpreis auf 30 US-Dollar sinken würde, hätte es kein Bargeldproblem — sagt Carvalho. — Jede Pflege dessen, was getan wurde, wird gute Früchte tragen. Die Hauptaktion wurde seit der Führung von Pedro Parente (in der Temer-Regierung) mit finanzieller Disziplin beibehalten und Veräußerungen vorgenommen, wobei die Parität der Preise auf dem internationalen Markt eingehalten wurde.

Der Nachteil ist, dass Petrobras im Vergleich zu großen globalen Ölunternehmen eine „extrem günstige“ Bewertung hat.

— Der Markt weist ein Interventionsrisiko zu. Dies verschmutzt die Wahrnehmung des Anlegers. Das Risiko eines Richtungswechsels wirft Fragen darüber auf, welche Richtung das Unternehmen einschlagen wird — sagt der Analyst.

Am günstigsten

Ein Parameter, der Petrobras laut einem Bericht von XP als den billigsten Ölkonzern der Welt auszeichnet, ist das Vielfache, das sich aus dem Verhältnis zwischen dem Unternehmenswert (EV) und dem Ebitda (Cash-Indikator) ergibt. Petrobras liegt mit 1,7 deutlich unter Konkurrenten wie Chevron (4,9x), Exxon Mobil (4,7x) und Shell (3,2x).

Innerhalb des Unternehmens haben Mitarbeiter Angst, berichtet eine Quelle. Und es gibt bereits Profis, die das Unternehmen verlassen wollen. Es wird befürchtet, dass ein eventueller Eingriff in die Preispolitik den Weg für spätere Änderungen im Management und später in der Kasse ebnen wird. - Wenn Sie Personen ohne Qualifikation einsetzen, wird deutlich, dass es sich um einen Entscheidungsprozess handelt, der nichts mit einem Unternehmen mit guter Führung zu tun hat - sagt diese Quelle.

Marcelo de Assis, Direktor der vorgelagerten Forschung für Lateinamerika bei Wood Mackenzie, hebt die Bedenken der Regierung und des Kongresses hervor, die signalisieren, dass das Gesetz über staatseigene Unternehmen geändert werden könnte, um größere Eingriffe in staatseigene Unternehmen zu ermöglichen:

— Diese Art von Eingriffen kann wiederum die Investitionsfähigkeit des Unternehmens beeinträchtigen. Wenn es starke Subventionen für Treibstoff gibt, könnte dies die Schulden des Unternehmens wieder erhöhen und sich auf die Liquidität auswirken, was Petrobras weitere Probleme bereiten würde. Es ist die Art von Wahlintervention und löst das Treibstoffproblem nicht.

ungewisser Weg

Gesetzesänderungen hingegen lösen Krisen aus, beginnend mit der Entlassung von Pedro Parente im Zuge des Streiks der Lkw-Fahrer im Jahr 2018. Von Januar 2021 bis Juni dieses Jahres stieg der Wert von Benzin in Raffinerien um 121 % und der von Diesel , 177 %, was die Öffnung der Wirtschaft nach den Lockdowns in der Pandemie und im Krieg widerspiegelt. Petrobras nimmt Anpassungen in Parität mit internationalen Preisen vor.

— Fragmentiertes Management wirkt sich hauptsächlich auf die mittel- und langfristige Strategie aus. Das Vorsalz ist zunehmend ausgereift und in den letzten fünf Jahren gab es keine nennenswerten Entdeckungen. Was ist die zukünftige Strategie, da es in den letzten Jahren Vermögenswerte in den Bereichen Gas, Energie und erneuerbare Energien verkauft hat? Wie hoch werden die Investitionen sein? Ist die Art? fragt Assisi.

Heute befürchtet man, dass das Unternehmen seine Investitionen kürzen wird. Der Staatskonzern ist nach seinem Fünfjahres-Businessplan auf die Bremse getreten. Im Jahr 2019 war das Ziel, zwischen 2020 und 2024 75,7 Milliarden US-Dollar zu investieren. 2021 sank die Zahl auf 68 Milliarden US-Dollar zwischen 2022 und 2026. Diese Daten spiegeln die zaghafte Prognose des Wachstums der Ölförderung wider. Die Erwartung soll von rund 2,6 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag (boe/d) in diesem Jahr auf 3,2 Milliarden boe im Jahr 2022 steigen.

Diese geringere Investitionsbereitschaft tritt bei einem Rekordniveau der Ölpreise auf. Allein in diesem Monat erreichte das Barrel 130 US-Dollar. Analysten zufolge könnte das Staatsunternehmen eine höhere Produktion haben und von der guten Marktlage profitieren. Die Produktion ging jedoch von 2,770 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag (boe/day) auf durchschnittlich 2,462 Millionen Barrel im ersten Quartal dieses Jahres zurück.

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Schriftredaktion https://exame.com/brasil/interferencia-na-petrobras-para-fear-reajuste-de-diesel-e-gasolina-deixa-estatal-a-deriva/