Un IOF élevé rend le crédit pour les familles et les entreprises plus cher et permet de réaliser des économies

 

 Le gouvernement a décidé de lever l'IOF (taxe sur les opérations de crédit, de change et d'assurance, ou liées aux obligations ou aux valeurs mobilières) liée aux opérations de crédit pour les personnes morales et physiques afin de lever 2,14 milliards de reais et d'aider à financer l'expansion de l'Auxílio Brasil, un nouveau programme de transfert de revenus qui devrait remplacer Bolsa Família.  

Cette évolution est négative pour la reprise de l'activité économique et, par extension, pour la performance des marchés d'investissement au Brésil, selon les économistes et les professionnels des marchés.

La solution trouvée par le gouvernement va rendre le crédit plus cher au moment où le taux d'intérêt de base, le Selic, augmente. L'augmentation de l'IOF et de l'inflation, également à un rythme croissant, affectera, d'une part, les entreprises qui ont besoin de fonds de roulement ou de financement pour reprendre leurs activités, et, d'autre part, les familles de consommateurs à la recherche de prêts pour acheter des biens ou même échanger des dettes contre moins cher. ceux.

Pour le coordinateur exécutif du Centre d'étude du nouveau développementalisme de la Fondation Getulio Vargas (FGV), l'économiste Nelson Marconi, le coût final des prêts pour les entreprises et les consommateurs devrait être plus élevé.

En rendant le crédit plus cher, [l'IOF] peut contribuer à ralentir un peu plus l'activité économique.
Nelson Marconi, de FGV

Pour l'économiste Roberto Troster, spécialiste du secteur bancaire et ancien économiste en chef de Febraban (Fédération brésilienne des banques), le Brésil a tort de taxer le crédit et la dette au lieu de taxer la fortune. Cela réduit la capacité de l'économie à sortir de la crise dans laquelle elle se trouve depuis 2015.

L'augmentation de l'IOF est terrible. C'est creuser un grand trou demain pour combler un petit trou aujourd'hui. Les attentes de croissance pour cette année et les deux prochaines baissent et continueront de baisser.
Roberto Troster, de Troster & Associados

Selon la Fédération brésilienne des banques (Febraban), l'augmentation des taxes sur le crédit, même temporaire, aggrave le coût de l'emprunt, en particulier à un moment où la Banque centrale devra relever encore plus le taux d'intérêt de base pour contenir la hausse de l'inflation.

Le résultat est un frein aux investissements et des coûts supplémentaires pour les entreprises et les familles qui ont besoin de crédit. Cette augmentation de l'IOF est un facteur qui entrave le processus de reprise économique.
Febraban, en note

Pour l'économiste en chef de l'Association nationale des institutions de crédit, de financement et d'investissement (Acrefi), Nicola Tingas, l'augmentation de l'IOF arrive à un moment inapproprié car l'économie montre déjà des signes d'accommodation de la croissance et une baisse du rythme pour l'année prochaine. , avec un PIB compris entre 0,5% et 1%.

La cause est noble, mais elle devrait être financée par des réductions de dépenses et non par une augmentation des impôts. Nicola Tingas, Acrefi

IMPACT SUR LA BOURSE ET LE DOLLAR

Pour l'économiste en chef de la banque numérique Modalmais, Alvaro Bandeira, l'effet pratique et immédiat de la hausse de l'IOF est de rendre le crédit plus cher, ce qui aggrave une situation déjà défavorable en raison de la hausse du taux Selic et de l'accélération de l'inflation.

Cette combinaison de taux d'intérêt plus élevés et d'inflation frappe particulièrement les petites entreprises, qui manquent de capital et ont plus de difficultés à obtenir du crédit, ainsi que les ménages qui ont besoin de crédit.
Alvaro Bandeira, de Modalmais

Selon le spécialiste des marchés boursiers, cette combinaison de facteurs affecte directement les entreprises cotées en bourse qui dépendent de la consommation domestique la plus populaire.

Pour l'économiste et partenaire de BRA Investimentos, João Beck, l'augmentation de l'IOF est un portrait de l'incapacité du gouvernement à négocier pour de meilleurs résultats. Selon lui, les secteurs plus liés à la consommation domestique seront plus touchés car la consommation des ménages sera impactée.

Les entreprises liées au secteur de l'alimentation et des biens semi-durables seront les plus impactées, ainsi que celles liées au crédit, comme les véhicules et l'immobilier.
João Beck, BRA Investimentos

Pour l'analyste d'Ohmresearch Júlio Hegedus, le pire dans cette décision est l'improvisation du gouvernement, quelque chose qui envoie un signal de l'incapacité de l'administration publique à faire face aux dépenses et à la politique budgétaire. Ce signal augmente le degré d'incertitude parmi les agents du marché.

C'est une décision intempestive de couvrir un trou, en utilisant une solution de contournement. L'impact de l'IOF se portera sur le crédit personnel, comme la carte. Dans les entreprises, ils le répercuteront sur le coût final.
Julio Hegedus, d'Ohmresearch

Le spécialiste du marché des changes Sidnei Nehme, directeur de l'ONG Corretora de Câmbio, a souligné que l'IOF pourrait ne pas avoir d'impact direct sur le coût du taux du dollar du marché, mais qu'il devrait augmenter les coûts des produits importés.

Dans un environnement intensément inflationniste, c'est un élément nouveau qui provoque une hausse des prix, qui grève les produits importés et le crédit en général, et dont les répercussions se répercuteront sur la population.
Sidnei Nehme, de l'ONG Corretora

Pour le  partenaire fondateur  de Fatorial  Investimentos, Jansen Costa, l'augmentation de l'IOF influence également le marché et les taux d'intérêt d'une certaine manière, car la hausse des prix du crédit peut conduire la Banque centrale à retirer une partie de l'augmentation de Selic, car la taxe , il relève le taux d'intérêt pratiqué dans l'économie.

L'augmentation de l'IOF impacte la courbe des intérêts et tend à réduire la hausse Selic.
Jansen Costa, Investissements factoriels

Contacté, le ministère de l'Economie a indiqué qu'il ne ferait aucun commentaire au-delà de ce qui était déjà exposé dans la  note , selon laquelle "la décision a été prise en raison du respect des règles fiscales".

https://impostometro.com.br/

https://economia.uol.com.br/noticias/redacao/2021/09/17/aumento-de-iof-atrapalha-crescimento-e-rebate-no-mercado.amp.htm

images de police google